2015鋼材出口——恐高?2014年前11月中國鋼材出口8361萬噸，同比增長46.76%，出口一路高歌讓人有些始料未及。在內(nèi)需疲弱已成公認(rèn)事實的情況下，2015年出口是否能延續(xù)2014年的強勢，繼續(xù)為鋼鐵行業(yè)供需好轉(zhuǎn)貢獻力量，在當(dāng)前時點備受關(guān)注。
靠什么：低價是出口倚仗的最大優(yōu)勢比較優(yōu)勢理論是國際貿(mào)易的一塊重要基石，是國際貿(mào)易中普遍適用的核心規(guī)則。
中國鋼材出口在十年里得到飛速發(fā)展，恰恰體現(xiàn)了比較優(yōu)勢理論體系的內(nèi)涵。
中國鋼材在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、貿(mào)易方式、產(chǎn)品質(zhì)量不斷提升的同時，通過規(guī)模擴張和技術(shù)進步實現(xiàn)了低廉的價格，構(gòu)筑了中國鋼材在國際市場的核心比較優(yōu)勢。
為什么：鋼價內(nèi)弱外強主導(dǎo)，退稅取消預(yù)期助推中國與境外國家或地區(qū)的鋼價之差始終是決定鋼材出口量的最重要因素，而決定價差的是國內(nèi)外供需格局的相對強弱，原材料成本并非直接因素?？偟膩碚f，2014世界鋼鐵供需情況基本平穩(wěn)，明顯好于中國需求下滑的弱勢格局，奠定了國內(nèi)外鋼價差逐步擴大的基調(diào)。分國別來看，韓國、美國、越南貢獻了主要出口增量。與此同時，此前出口商通過在普碳鋼中加入硼輕松得到出口退稅，而國際市場反傾銷壓力及政府對低端鋼材出口的總體不鼓勵政策使得含硼鋼出口退稅取消預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，2014下半年含硼鋼出口暴增，貢獻出口增量的57%。
會怎樣：出口增速見頂，震蕩調(diào)整貫穿2015，內(nèi)需仍是主要矛盾2015年雖然國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增速放緩，但需求負(fù)增長壓力較大，預(yù)計處于歷史低位的鋼價繼續(xù)下跌;國外需求小幅復(fù)蘇，供給端也有潛在產(chǎn)能擴張，供需整體相對平穩(wěn)。因此我們預(yù)計相對較弱的國內(nèi)供需格局將使得國內(nèi)外鋼價差小幅上升，帶動出口少量增長。不過2015年1月1日含硼鋼出口退稅正式取消，考慮出口盈利的惡化，預(yù)計含這一政策將影響存量出口，使得2015含硼鋼材出口下降900萬噸至1500萬噸。出口退稅的取消，看似僅針對含硼鋼，實際上體現(xiàn)了國家對工業(yè)低端原料低價傾銷的反對態(tài)度，與當(dāng)前制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級高附加值的背景一致。未來即便低端鋼材通過簡單添加其他合金尋求出口退稅而非實質(zhì)升級，國內(nèi)不支持和國外傾銷壓力終究會使其面臨含硼鋼同樣的結(jié)局。綜合考慮，我們測算2015年鋼材出口將同比下降8.62%。