春節(jié)過后，鋼鐵價格連續(xù)上漲。 唐山普方坯當日價格繼續(xù)小漲10元/噸。國內(nèi)多家鋼廠在新一期價格政策中上調(diào)了部分品種的價格，表明了鋼廠對后市的信心。
最新的社會鋼材庫存數(shù)據(jù)為1616萬噸，較2月8日大增32.6%，較2017年春節(jié)后增長20%，遠超 業(yè)內(nèi)預期。高庫存的一部分因素來自于鋼貿(mào)商的囤貨，相當一部分鋼貿(mào)商看好開工以后的下游需求。3月的第一周將是一個關鍵節(jié)點，鋼貿(mào)商囤貨成本較高，若鋼材 庫存消化不及預期，鋼價或再現(xiàn)波動。目前鋼貿(mào)商們對價格的分歧巨大，該人士認為今年鋼市還將依賴政策支撐，但政策具有不可預測性，對于下游需求并不樂觀。 出于對鋼價起伏過大的擔憂，他所在的企業(yè)目前囤貨不多。
鋼材高庫存除了市場年前主動囤貨，還有一部分原因是去年11月份以來部分城市限制工地施工，尤其是今年1月份的低溫和冰雪天氣，導致中東部地區(qū)大面積停止施工，鋼材需求受到很大影響，庫存增加。
“春節(jié)后鋼材需求會有一個集中性的釋放，疊加3月15號北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束后供應一時難以全面放開，短期內(nèi)對鋼價謹慎看好?！?
今年鋼鐵下游需求一方面受房地產(chǎn)以及PPP項目等基礎設施投資下滑的影響，需求有所減弱。另一方面也有需求的亮點，雄安新區(qū)建設進入了實施階段，同時制造業(yè)的投資將會低位企穩(wěn)有所回升，這也會穩(wěn)定投資需求。今年的鋼材需求不悲觀也不樂觀，或與去年基本持平。
近期唐山發(fā)布非采暖季限產(chǎn)征求意見，河南省公布2018年采暖季限產(chǎn)方案，要求鋼企限產(chǎn)30%以上。鋼鐵股超額收益的核心來自于供給 端，2018年供給端邏輯有望繼續(xù)強化。隨著2月底3月初需求旺季的正式啟動，加之采暖季限產(chǎn)尚未結(jié)束，且部分地區(qū)非采暖季限產(chǎn)延續(xù)，供需缺口或?qū)⑦M一步 顯現(xiàn)。屆時鋼鐵股春季行情有望進入第二階段。