電力供應(yīng)緊張短期仍難緩解，限電或仍將對Q4 鋼鐵供給形成沖擊。江蘇及兩廣地區(qū)鋼鐵限電有所放松，但我們?nèi)杂^察到多個地區(qū)仍出現(xiàn)限電，核心原因是動力煤供需矛盾導致電力供應(yīng)能力不足。從近期行業(yè)動態(tài)來看，我們認為四季度動力煤供需矛盾將有所緩解，但整體仍偏緊，電力供應(yīng)緊張年內(nèi)或仍難解決，限電仍將對鋼鐵這個高耗能行業(yè)供給形成制約。
估值與建議
維持個股盈利預(yù)測不變。近期鋼鐵板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，我們認為與基本面出現(xiàn)背離，盈利能力，分紅穩(wěn)定板塊龍頭目前具備高性價比，我們重點推薦板材龍頭寶鋼股份，特鋼核心資產(chǎn)天工國際，建議關(guān)注低估值板材標的鞍鋼股份、馬鋼股份，同時建議關(guān)注長材龍頭方大特鋼(未覆蓋)。
風險
宏觀經(jīng)濟加速下滑；貨幣政策超預(yù)期收緊。
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