作為未來(lái)需求變化最好的晴雨表，一旦鋼價(jià)企穩(wěn)，鋼鐵股長(zhǎng)線買點(diǎn)將出現(xiàn)。

　　下游需求回暖

　　全面恢復(fù)進(jìn)行時(shí)

　　從2-3月數(shù)據(jù)看，鋼鐵的下游行業(yè)回暖跡象明顯，特別是房地產(chǎn)、機(jī)械、汽車、家電等行業(yè)數(shù)據(jù)尤為可觀，未來(lái)行業(yè)盈利能力將得到逐步改善。

　　機(jī)械行業(yè)多數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量回升，1-2月，在出口銳減的影響下，機(jī)械行業(yè)增速大幅回落。不過(guò)，從2月份產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以看出，部分產(chǎn)品產(chǎn)量同比已經(jīng)回升，環(huán)比更是普遍改善。

　　汽車業(yè)3月產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，3月汽車產(chǎn)量109.54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.79%，一季度汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.59%。3月份原本就是傳統(tǒng)的汽車產(chǎn)銷旺季，又遇上了汽車產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)，產(chǎn)銷理所當(dāng)然地創(chuàng)下新高。在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并不景氣的背景下，產(chǎn)銷能夠保持正增長(zhǎng)實(shí)屬不易。從目前情況來(lái)看，未來(lái)汽車銷售情況會(huì)繼續(xù)保持樂(lè)觀態(tài)勢(shì)，全年汽車產(chǎn)量有望保持正增長(zhǎng)，達(dá)到增長(zhǎng)5%的目標(biāo)指日可待。

　　最后，家電業(yè)也在轉(zhuǎn)暖，其中冰箱、洗衣機(jī)同比大幅增長(zhǎng)。此外，家電行業(yè)與房地產(chǎn)緊密相連，隨著交易量的回升，家電需求將會(huì)逐步得到釋放。

　　國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛正在消失

　　從數(shù)據(jù)上可以看出，3月份我國(guó)鋼材出口167萬(wàn)噸，進(jìn)口127萬(wàn)噸。由于俄羅斯和周邊國(guó)家鋼材價(jià)格一度低于我國(guó)市場(chǎng)價(jià)，因此3月進(jìn)口鋼材環(huán)比增長(zhǎng)16.51%。4月份國(guó)際鋼價(jià)和國(guó)內(nèi)鋼價(jià)倒掛現(xiàn)象持續(xù)好轉(zhuǎn)，除冷軋產(chǎn)品外，其他產(chǎn)品國(guó)際價(jià)格基本均高于我國(guó)市場(chǎng)價(jià)格，因此，二季度鋼材出口會(huì)得到改善，全年依然可以維持出口總量在3000萬(wàn)-4000萬(wàn)噸。

　　此外，4月1日起，我國(guó)調(diào)整了部分鋼材產(chǎn)品出口退稅，有效地緩解了出口壓力。而國(guó)際環(huán)境方面，美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)和耐用品訂單均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而且超過(guò)正常預(yù)期。可以看出以美國(guó)為首的國(guó)際經(jīng)濟(jì)下半年有望見(jiàn)底，國(guó)際需求在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖下逐步回升，出口壓力雖然嚴(yán)峻但是已經(jīng)出現(xiàn)一絲曙光。

　　鋼材價(jià)格將觸底反彈，二季度將處于震蕩緩慢上升行情。鐵礦石談判價(jià)格大幅下滑將對(duì)鋼價(jià)上漲產(chǎn)生打壓作用，但不會(huì)改變鋼價(jià)在震蕩中緩慢上行的態(tài)勢(shì)，不妨礙鋼企盈利能力的改善。鋼價(jià)企穩(wěn)，鋼企盈利能力好轉(zhuǎn)將是鋼鐵股買入的最佳機(jī)會(huì)。

　　二季度將企穩(wěn)

　　震蕩中緩慢上行

　　鋼材價(jià)格下跌空間已經(jīng)不大，下跌速度有所放緩。鋼價(jià)綜合指數(shù)低于2008年最低點(diǎn)5%，鋼材價(jià)格已經(jīng)到底。雖然長(zhǎng)協(xié)談判結(jié)果會(huì)對(duì)鋼價(jià)產(chǎn)生一定影響，但未來(lái)價(jià)格將維持震蕩上行態(tài)勢(shì)。一旦鋼價(jià)能夠企穩(wěn)，鋼鐵企業(yè)的盈利能力必將會(huì)改善，而鋼鐵股的市凈率最低，上升空間較大。

　　個(gè)股方面，可以關(guān)注五類股票：第一、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障的公司，其中可以重點(diǎn)關(guān)注新興鑄管(000778,股吧)。第二、并購(gòu)重組題材，主要關(guān)注攀鋼鋼釩(000629,股吧)、太鋼不銹(000825,股吧)。第三、質(zhì)地優(yōu)良、安全性較好的鋼鐵公司，譬如，華菱鋼鐵(000932,股吧)。第四、成本變化帶來(lái)的業(yè)績(jī)提高。著重注意的是武鋼股份(600005,股吧)。第五、資源價(jià)值重估帶來(lái)的機(jī)會(huì)。主要個(gè)股是凌鋼股份(600231,股吧)、酒鋼宏興(600307,股吧)。