中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)建立的背景和前景：
1、鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)簡(jiǎn)介
中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)是由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所于2012年1月16日共同發(fā)起設(shè)立，旨在充分發(fā)揮市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用，減少人為惡意炒作引發(fā)的鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)，推動(dòng)形成公正、透明的國(guó)際大宗礦產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，也可視為中國(guó)再一次爭(zhēng)奪鐵礦石定價(jià)權(quán)的舉動(dòng)。
實(shí)際上在中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)創(chuàng)立之前，全球首個(gè)鐵礦石交易平臺(tái)globalORE于2010年早已在倫敦啟動(dòng)（目前也尚未正式運(yùn)行）。它是環(huán)球煤炭交易平臺(tái)（globalCOAL）在新加坡籌建的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)。建立交易平臺(tái)的基本想法是，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議將買賣雙方聯(lián)系在一起，由此實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性交易。
鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)主要是由鋼廠、貿(mào)易商、經(jīng)紀(jì)人等交易中心會(huì)員組成的交易主體，通過(guò)專業(yè)的交易平臺(tái)，以掛牌、競(jìng)價(jià)、招標(biāo)、專場(chǎng)、團(tuán)購(gòu)等方式，完成網(wǎng)上支付、在線交易。網(wǎng)上鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在：一是以“柜臺(tái)模式”為核心，以“窗口模式”為強(qiáng)力支撐，有利于客戶準(zhǔn)確把握市場(chǎng)，提高市場(chǎng)行為的有效性；二是專注于網(wǎng)上現(xiàn)貨交易，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為手段提高現(xiàn)貨交易便利性，為供需雙方提供高效、公正的第三方交易平臺(tái)；三是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品、透明和客觀的即期和遠(yuǎn)期市場(chǎng)的價(jià)格數(shù)據(jù)，很容易購(gòu)買或出售；四是交易資源充足，操作便捷，配套服務(wù)便捷到位。鐵礦石變成了商品的流通，貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)化的鐵礦石產(chǎn)品，使市場(chǎng)參與者只要將重點(diǎn)放在價(jià)格和數(shù)量上，通過(guò)“網(wǎng)上交易+金融+物流”的整體服務(wù)，加上對(duì)被服務(wù)主體的個(gè)性化電子商務(wù)設(shè)計(jì)，最終匯集為一個(gè)巨大的網(wǎng)上采購(gòu)與銷售的現(xiàn)貨市場(chǎng)。
2、鐵礦石現(xiàn)貨平臺(tái)推出的背景和目的
在目前的賣方市場(chǎng)，賣方可以通過(guò)控制產(chǎn)量，或者控制發(fā)貨速度，來(lái)形成對(duì)己方財(cái)務(wù)報(bào)表有利的短期供求關(guān)系。毫無(wú)疑問(wèn)，短期定價(jià)機(jī)制對(duì)礦商的目前利潤(rùn)貢獻(xiàn)是有利的。然而，短期定價(jià)在保證礦商利潤(rùn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性方面往往沒(méi)有長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制有優(yōu)勢(shì)，并且時(shí)常對(duì)買方造成成本擠壓利潤(rùn)的困擾。對(duì)于賣方，在主動(dòng)推進(jìn)短期定價(jià)機(jī)制的過(guò)程中，銷貨、船運(yùn)、資金運(yùn)作方式發(fā)生一定的變化而對(duì)于買方，在被動(dòng)接受短期定價(jià)機(jī)制的過(guò)程中，賣方提供的供貨時(shí)間，供貨量以及供貨價(jià)格變得更加不穩(wěn)定。因此，短期定價(jià)機(jī)制使買賣雙方都暴露在更多的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口，鐵礦石交易模式在現(xiàn)貨交易之后，開始出現(xiàn)掉期、期貨，但由于市面上掉期多數(shù)以普氏Platts指數(shù)為基準(zhǔn)，而期貨印度鐵礦石期貨則是參照了環(huán)球鋼訊TSI指數(shù)、新加坡鐵礦石期貨則是參考了金屬通報(bào)MBIO指數(shù)，這些指數(shù)本身就具有天生的缺陷，公布的不透明性令人質(zhì)疑，由此作為補(bǔ)充的一種更靈活更透明的現(xiàn)貨交易模式應(yīng)運(yùn)而生。早先建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的globalORE由于其主要發(fā)起人之一為必和必拓，有著一定的利益關(guān)系，迫使中國(guó)不得不提出相同的交易補(bǔ)充模式，為的就是應(yīng)對(duì)鐵礦石定價(jià)方面的被動(dòng)，定價(jià)更加透明化、使中國(guó)成為定價(jià)中心。
3、中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)和globalORE的比較
建立現(xiàn)貨交易平臺(tái)，買賣雙方將成為平臺(tái)的主體。不僅能給進(jìn)口交易帶來(lái)增加鐵礦石供應(yīng)渠道、減少鐵礦石貿(mào)易中不透明環(huán)節(jié)、減少成本增加效率等好處，但在操作上比較繁瑣，需要增加凍結(jié)保證金和結(jié)算等環(huán)節(jié)。雖然建立現(xiàn)貨交易平臺(tái)是早晚之事，但我國(guó)設(shè)立此平臺(tái)并非就能真正把握主導(dǎo)權(quán)。
首先從供求雙方來(lái)看，我國(guó)自身的高品位鐵礦石資源并不豐富，國(guó)內(nèi)賣方稀少，買方較多。而新加坡即將建立的平臺(tái)背后，三大礦山之一的必和必拓就是其最大的股東，賣方供應(yīng)相對(duì)充足，而由于我國(guó)國(guó)內(nèi)官方限制，目前加入新加坡平臺(tái)的鋼廠、貿(mào)易商會(huì)員中需求量大的中國(guó)國(guó)內(nèi)買方較少，這點(diǎn)兩個(gè)平臺(tái)基本相當(dāng)；其次，由于新加坡交易平臺(tái)此前有環(huán)球煤炭交易平臺(tái)(globalCOAL)的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，衍生新的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)產(chǎn)品及推出相應(yīng)指數(shù)相對(duì)較為成熟，而我國(guó)在建立這種交易平臺(tái)并最終形成指數(shù)的過(guò)程還處在一個(gè)摸索階段；再者，雖然兩個(gè)平臺(tái)供求方局面目前相反，但新加坡現(xiàn)貨交易平臺(tái)因?yàn)槠鋴故斓慕?jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)資源的充足、加上目前鋼廠都較現(xiàn)實(shí)（一旦市場(chǎng)資源不足就會(huì)投靠資源充足一方），較國(guó)內(nèi)吸引賣方市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)，雖然FMG的加入對(duì)三大礦山會(huì)造成一定威脅，但由于FMG自身產(chǎn)量相比較小，這種威脅還不見(jiàn)得有較大顯現(xiàn)，對(duì)于三大礦山而言，其可以選擇不加入中國(guó)現(xiàn)貨平臺(tái)，減少其他方式銷售倒逼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)加入新加坡現(xiàn)貨交易市場(chǎng)，又或者考慮加入中國(guó)現(xiàn)貨交易平臺(tái)，對(duì)他們也就是多了一個(gè)銷售渠道而已。當(dāng)然，三大礦山在權(quán)衡利弊之后最終還是選擇了加入中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)。如果說(shuō)globalORE其發(fā)起人之一為必和必拓，有著一定的利益關(guān)系，那中國(guó)現(xiàn)貨交易平臺(tái)由中鋼協(xié)引導(dǎo)，則帶有一定的官方色彩。
4、鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的前景及影響分析
鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)是一個(gè)新生事物，是對(duì)現(xiàn)有定價(jià)和交易的有益補(bǔ)充，要看企業(yè)的參與度是否會(huì)改變現(xiàn)有交易模式，不確定性較大。就像國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨交易平臺(tái)雖然已經(jīng)設(shè)立很久，但從事者仍舊不多，市場(chǎng)多還是以傳統(tǒng)操作為主，此平臺(tái)要想被國(guó)內(nèi)鋼廠、貿(mào)易商接受還尚待時(shí)日?？傮w而言，此平臺(tái)的推出是有益的探索，是符合發(fā)展趨勢(shì)的事物，但離定價(jià)權(quán)還很遠(yuǎn)，以后會(huì)向金融化方向發(fā)展，最終仍然取決于現(xiàn)貨供需平衡和供需雙方的控制力。不管怎樣，中鋼協(xié)和中國(guó)企業(yè)能夠面對(duì)現(xiàn)實(shí)，接受新事物，這就已經(jīng)邁出了一大步。
1、鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)簡(jiǎn)介
中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)是由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所于2012年1月16日共同發(fā)起設(shè)立，旨在充分發(fā)揮市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用，減少人為惡意炒作引發(fā)的鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)，推動(dòng)形成公正、透明的國(guó)際大宗礦產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，也可視為中國(guó)再一次爭(zhēng)奪鐵礦石定價(jià)權(quán)的舉動(dòng)。
實(shí)際上在中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)創(chuàng)立之前，全球首個(gè)鐵礦石交易平臺(tái)globalORE于2010年早已在倫敦啟動(dòng)（目前也尚未正式運(yùn)行）。它是環(huán)球煤炭交易平臺(tái)（globalCOAL）在新加坡籌建的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)。建立交易平臺(tái)的基本想法是，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議將買賣雙方聯(lián)系在一起，由此實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性交易。
鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)主要是由鋼廠、貿(mào)易商、經(jīng)紀(jì)人等交易中心會(huì)員組成的交易主體，通過(guò)專業(yè)的交易平臺(tái)，以掛牌、競(jìng)價(jià)、招標(biāo)、專場(chǎng)、團(tuán)購(gòu)等方式，完成網(wǎng)上支付、在線交易。網(wǎng)上鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在：一是以“柜臺(tái)模式”為核心，以“窗口模式”為強(qiáng)力支撐，有利于客戶準(zhǔn)確把握市場(chǎng)，提高市場(chǎng)行為的有效性；二是專注于網(wǎng)上現(xiàn)貨交易，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為手段提高現(xiàn)貨交易便利性，為供需雙方提供高效、公正的第三方交易平臺(tái)；三是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品、透明和客觀的即期和遠(yuǎn)期市場(chǎng)的價(jià)格數(shù)據(jù)，很容易購(gòu)買或出售；四是交易資源充足，操作便捷，配套服務(wù)便捷到位。鐵礦石變成了商品的流通，貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)化的鐵礦石產(chǎn)品，使市場(chǎng)參與者只要將重點(diǎn)放在價(jià)格和數(shù)量上，通過(guò)“網(wǎng)上交易+金融+物流”的整體服務(wù)，加上對(duì)被服務(wù)主體的個(gè)性化電子商務(wù)設(shè)計(jì)，最終匯集為一個(gè)巨大的網(wǎng)上采購(gòu)與銷售的現(xiàn)貨市場(chǎng)。
2、鐵礦石現(xiàn)貨平臺(tái)推出的背景和目的
在目前的賣方市場(chǎng)，賣方可以通過(guò)控制產(chǎn)量，或者控制發(fā)貨速度，來(lái)形成對(duì)己方財(cái)務(wù)報(bào)表有利的短期供求關(guān)系。毫無(wú)疑問(wèn)，短期定價(jià)機(jī)制對(duì)礦商的目前利潤(rùn)貢獻(xiàn)是有利的。然而，短期定價(jià)在保證礦商利潤(rùn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性方面往往沒(méi)有長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制有優(yōu)勢(shì)，并且時(shí)常對(duì)買方造成成本擠壓利潤(rùn)的困擾。對(duì)于賣方，在主動(dòng)推進(jìn)短期定價(jià)機(jī)制的過(guò)程中，銷貨、船運(yùn)、資金運(yùn)作方式發(fā)生一定的變化而對(duì)于買方，在被動(dòng)接受短期定價(jià)機(jī)制的過(guò)程中，賣方提供的供貨時(shí)間，供貨量以及供貨價(jià)格變得更加不穩(wěn)定。因此，短期定價(jià)機(jī)制使買賣雙方都暴露在更多的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口，鐵礦石交易模式在現(xiàn)貨交易之后，開始出現(xiàn)掉期、期貨，但由于市面上掉期多數(shù)以普氏Platts指數(shù)為基準(zhǔn)，而期貨印度鐵礦石期貨則是參照了環(huán)球鋼訊TSI指數(shù)、新加坡鐵礦石期貨則是參考了金屬通報(bào)MBIO指數(shù)，這些指數(shù)本身就具有天生的缺陷，公布的不透明性令人質(zhì)疑，由此作為補(bǔ)充的一種更靈活更透明的現(xiàn)貨交易模式應(yīng)運(yùn)而生。早先建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的globalORE由于其主要發(fā)起人之一為必和必拓，有著一定的利益關(guān)系，迫使中國(guó)不得不提出相同的交易補(bǔ)充模式，為的就是應(yīng)對(duì)鐵礦石定價(jià)方面的被動(dòng)，定價(jià)更加透明化、使中國(guó)成為定價(jià)中心。
3、中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)和globalORE的比較
建立現(xiàn)貨交易平臺(tái)，買賣雙方將成為平臺(tái)的主體。不僅能給進(jìn)口交易帶來(lái)增加鐵礦石供應(yīng)渠道、減少鐵礦石貿(mào)易中不透明環(huán)節(jié)、減少成本增加效率等好處，但在操作上比較繁瑣，需要增加凍結(jié)保證金和結(jié)算等環(huán)節(jié)。雖然建立現(xiàn)貨交易平臺(tái)是早晚之事，但我國(guó)設(shè)立此平臺(tái)并非就能真正把握主導(dǎo)權(quán)。
首先從供求雙方來(lái)看，我國(guó)自身的高品位鐵礦石資源并不豐富，國(guó)內(nèi)賣方稀少，買方較多。而新加坡即將建立的平臺(tái)背后，三大礦山之一的必和必拓就是其最大的股東，賣方供應(yīng)相對(duì)充足，而由于我國(guó)國(guó)內(nèi)官方限制，目前加入新加坡平臺(tái)的鋼廠、貿(mào)易商會(huì)員中需求量大的中國(guó)國(guó)內(nèi)買方較少，這點(diǎn)兩個(gè)平臺(tái)基本相當(dāng)；其次，由于新加坡交易平臺(tái)此前有環(huán)球煤炭交易平臺(tái)(globalCOAL)的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，衍生新的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)產(chǎn)品及推出相應(yīng)指數(shù)相對(duì)較為成熟，而我國(guó)在建立這種交易平臺(tái)并最終形成指數(shù)的過(guò)程還處在一個(gè)摸索階段；再者，雖然兩個(gè)平臺(tái)供求方局面目前相反，但新加坡現(xiàn)貨交易平臺(tái)因?yàn)槠鋴故斓慕?jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)資源的充足、加上目前鋼廠都較現(xiàn)實(shí)（一旦市場(chǎng)資源不足就會(huì)投靠資源充足一方），較國(guó)內(nèi)吸引賣方市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)，雖然FMG的加入對(duì)三大礦山會(huì)造成一定威脅，但由于FMG自身產(chǎn)量相比較小，這種威脅還不見(jiàn)得有較大顯現(xiàn)，對(duì)于三大礦山而言，其可以選擇不加入中國(guó)現(xiàn)貨平臺(tái)，減少其他方式銷售倒逼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)加入新加坡現(xiàn)貨交易市場(chǎng)，又或者考慮加入中國(guó)現(xiàn)貨交易平臺(tái)，對(duì)他們也就是多了一個(gè)銷售渠道而已。當(dāng)然，三大礦山在權(quán)衡利弊之后最終還是選擇了加入中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)。如果說(shuō)globalORE其發(fā)起人之一為必和必拓，有著一定的利益關(guān)系，那中國(guó)現(xiàn)貨交易平臺(tái)由中鋼協(xié)引導(dǎo)，則帶有一定的官方色彩。
4、鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的前景及影響分析
鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)是一個(gè)新生事物，是對(duì)現(xiàn)有定價(jià)和交易的有益補(bǔ)充，要看企業(yè)的參與度是否會(huì)改變現(xiàn)有交易模式，不確定性較大。就像國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨交易平臺(tái)雖然已經(jīng)設(shè)立很久，但從事者仍舊不多，市場(chǎng)多還是以傳統(tǒng)操作為主，此平臺(tái)要想被國(guó)內(nèi)鋼廠、貿(mào)易商接受還尚待時(shí)日?？傮w而言，此平臺(tái)的推出是有益的探索，是符合發(fā)展趨勢(shì)的事物，但離定價(jià)權(quán)還很遠(yuǎn)，以后會(huì)向金融化方向發(fā)展，最終仍然取決于現(xiàn)貨供需平衡和供需雙方的控制力。不管怎樣，中鋼協(xié)和中國(guó)企業(yè)能夠面對(duì)現(xiàn)實(shí)，接受新事物，這就已經(jīng)邁出了一大步。
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